Conform Go4IT: CXMT devine cea mai valoroasă companie din China, depășind Tencent
nnChangXin Memory Technologies (CXMT), producătorul chinez de memorii DRAM, a atins o capitalizare bursieră de aproximativ 524 de miliarde de dolari, devenind astfel cea mai valoroasă companie din China și depășind gigantul tech Tencent. Performanța este cu atât mai remarcabilă, cu cât CXMT a intrat pe bursă în urmă cu doar 17 zile, înregistrând o creștere spectaculoasă de 466% în prima ședință de tranzacționare pe bursa din Shanghai.nn
Investiții masive în AI alimentează ascensiunea CXMT
nnValoarea de piață a CXMT a depășit, joi, cifra de 510 miliarde de dolari, cât valora Tencent la încheierea sesiunii. Deși acțiunile producătorului de memorii au înregistrat o ușoară scădere de 1,2% în aceeași zi, declinul mai accentuat al acțiunilor Tencent a permis CXMT să preia primul loc. Ascensiunea rapidă a companiei este strâns legată de investițiile masive realizate de companiile tech, precum Tencent, în infrastructura necesară pentru dezvoltarea modelelor și agenților de inteligență artificială. Tencent a raportat o creștere de 176% a cheltuielilor de capital în trimestrul al doilea, ajungând la 52,8 miliarde de yuani, iar fluxul său de numerar liber a devenit negativ, indicând o direcționare puternică a resurselor către investiții.nn
Contracte strategice cu giganți tech
nnO parte semnificativă din aceste investiții se îndreaptă chiar către noul lider al bursei chineze. CXMT a semnat în luna iunie un acord în valoare de 3 miliarde de dolari pentru furnizarea de memorii DRAM destinate serverelor către Tencent. Ulterior, în luna iulie, compania a încheiat un contract pe cinci ani cu ByteDance, evaluat la peste 7 miliarde de dolari. Această cerere susținută din partea sectorului AI a contribuit la creșterea ponderii produselor pentru servere în veniturile CXMT, care a urcat de la 8,4% în 2024 la 26,5% în 2025.nn
Ambiții globale și provocări tehnologice
nnCXMT vizează o cotă de piață de 30% pe segmentul DRAM până în 2030. În prezent, compania deține 7,67% din piața globală DRAM, conform datelor din prospectul IPO. Capitalizarea sa actuală este semnificativă, reprezentând aproape jumătate din valoarea Micron, compania americană cotată la aproximativ 1.000 de miliarde de dolari, și circa 60% din SK hynix, evaluată la aproximativ 880 de miliarde de dolari. Pentru a-și atinge obiectivele, CXMT intenționează să își extindă capacitatea de producție prin construirea unei a șasea fabrici. Cu toate acestea, compania se confruntă cu un dezavantaj tehnologic important, lipsind-o de echipamentele de litografie EUV folosite de rivalii săi de top.nn
Profitabilitate pe fondul deficitului de memorii
nnAscensiunea CXMT este susținută și de îmbunătățirea rezultatelor financiare. Compania a înregistrat profit operațional în primul trimestru al anului, raportând 35,43 miliarde de yuani, în contrast cu pierderea de 2,83 miliarde de yuani din aceeași perioadă a anului precedent. Creșterea prețurilor pe piața DRAM, afectată de un deficit de componente, a contribuit la aceste rezultate pozitive. CXMT a devenit, astfel, prima companie de semiconductori care a atins poziția de lider pe bursa continentală chineză, într-o piață cu o istorie de 35 de ani. Compania s-a listat pe 27 iulie, atrăgând 8,6 miliarde de dolari prin oferta publică inițială, cu o suprasubscriere de 212 ori pentru tranșa investitorilor individuali.nn
Analiștii împărțiți cu privire la evaluarea companiei
nnPerformanța explozivă a CXMT a generat opinii divergente în rândul analiștilor financiari. În timp ce Nomura a stabilit un preț țintă de 116 yuani pentru acțiunile companiei, sugerând un potențial de creștere suplimentară, Morningstar adoptă o poziție mult mai prudentă, estimând o valoare corectă de doar 14,90 yuani. Această discrepanță semnificativă reflectă controversele privind poziția actuală a producătorului chinez pe bursă. Evoluția viitoare a prețurilor DRAM și capacitatea CXMT de a-și extinde producția vor fi factori cruciali în menținerea noii sale poziții de lider.nn
Sursa: Go4IT
