Conform Descopera: Piețele europene înregistrează o evoluție robustă în acest an, contrazicând prognozele inițiale care anticipau o posibilă stagflație pe continent, ca urmare a conflictului din Iran. Indicele Stoxx Europe 600 a acumulat un avans de 12% de la începutul anului, în timp ce principalele burse din Germania, Italia și Franța au atins niveluri istorice. Evoluția obligațiunilor guvernamentale germane depășește performanța titlurilor de trezorerie americane, iar moneda unică europeană, euro, se menține aproape de maximele ultimelor două luni, conform informațiilor furnizate de Bloomberg.
Investitorii își redirecționează interesul către acțiunile și obligațiunile europene, atrași de cel mai bun sezon de raportări financiare din ultimii patru ani și de o economie continentală care dă semne de accelerare, fără însă a genera presiuni inflaționiste semnificative asupra Băncii Centrale Europene. Anumite fonduri de obligațiuni consideră Europa o oportunitate mai atractivă comparativ cu SUA, în special din cauza incertitudinilor legate de politica monetară a Rezervei Federale Americane.
Companiile incluse în indicele MSCI Europe au raportat o creștere a profiturilor de 17% în trimestrul al doilea, acesta fiind cel mai mare avans înregistrat de la sfârșitul anului 2022. Sectoarele economice mai sensibile la ciclul economic, precum mineritul și industria, au contribuit semnificativ la această performanță pozitivă.
Expunerea europeană la inteligența artificială
Expunerea mai diversificată a pieței europene la domeniul inteligenței artificiale reprezintă un alt factor de atracție pentru investitori. Aceasta le permite să beneficieze de tendințele legate de AI într-un mod perceput ca fiind mai puțin riscant, comparativ cu concentrarea observată în anumcursul anumitor segmente din Asia și SUA. Atenția investitorilor se îndreaptă acum de la marile companii americane care investesc masiv în infrastructura AI către firmele care vor beneficia direct de implementarea și utilizarea acestei tehnologii. Un portofoliu de acțiuni europene, gestionat de Bank of America, care include companii adoptatoare de inteligență artificială, a consemnat o creștere de 14% de la începutul anului.
Și în rândul investitorilor în obligațiuni se observă o orientare crescândă către piața europeană. Perspectivele economice ale regiunii se ameliorează, deși ritmul de creștere anticipat rămâne mai moderat față de alte economii majore. Se prognozează o creștere a PIB-ului zonei euro cu 0,8% în 2026 și cu 1,2% în 2027, în timp ce pentru SUA sunt estimate avansuri de 2,2% și, respectiv, 2,1% pentru aceeași perioadă.
Diferența dintre randamentele obligațiunilor americane și germane pe termen de 30 de ani a atins cel mai înalt nivel din ultimul an, investitorii începând să pună sub semnul întrebării credibilitatea Rezervei Federale și sustenabilitatea fiscală pe termen lung a Statelor Unite. Europa, deși se confruntă cu propriile presiuni fiscale, iar alegerile viitoare din Franța și Italia reprezintă posibile riscuri, pare să gestioneze aceste provocări într-un mod mai controlat.
Scepticismul persistennt pe piețele europene
Cu toate acestea, o parte dintre investitori își păstrează rezervele cu privire la durata optimismului manifestat față de piața europeană. Prețurile petrolului au crescut cu aproape 23% față de minimul din iulie, iar obținerea unui acord pentru redeschiderea completă a Strâmtorii Ormuz pare dificilă. Rezervele europene de gaze naturale lichefiate sunt la niveluri scăzute, iar creșterea prețurilor la alimentele la nivel mondial ar putea accentua presiunile inflaționiste în cursul anului curent.
Sursa: Descopera
