Conform Economistul.ro: Valentin Ionescu, președinte ISF: Tehnologia și reziliența, noile atuuri în evaluarea companiilor
Bucureștiul a găzduit recent Conferința „Evaluarea întreprinderii”, organizată la Academia de Studii Economice. Valentin Ionescu, președintele Institutului de Studii Financiare (ISF), a punctat schimbările profunde care transformă modul în care sunt evaluate companiile în actualul context economic. Accentul a fost pus pe impactul tehnologiei, inteligenței artificiale, criteriilor ESG și volatilității macroeconomice.
Activele intangibile, un factor cheie în evaluare
Potrivit președintelui ISF, activele intangibile, precum datele, brandul și know-how-ul, au o importanță tot mai mare în definirea valorii companiilor. „În multe industrii, activele intangibile depășesc ca importanță activele fizice. Contabilitatea surprinde mai bine ceea ce s-a plătit în trecut, dar nu întotdeauna ceea ce generează valoare în viitor”, a declarat Valentin Ionescu.
Evaluarea companiilor trebuie să țină cont de elemente ca goodwill-ul, capacitatea de inovare, retenția clienților și avantajele competitive digitale. Metodele moderne de evaluare includ abordarea prin venit, cost de înlocuire, piață și utilizarea indicatorilor proxy. Triangularea rezultatelor devine, de asemenea, esențială pentru validarea ipotezelor.
Inteligența artificială și impactul asupra productivității
Valentin Ionescu a subliniat transformările aduse de inteligența artificială în domeniul productivității și profitabilității. Companiile care adoptă AI se confruntă cu efecte de multiplicare, folosind aceleași resurse pentru un output mai mare. Modelele tradiționale depind de creșterea resurselor pentru rezultate suplimentare.
„Evaluatorii nu mai analizează doar profitul actual al unei companii, ci și rezistența acelui profit într-un mediu digital și AI-driven. Maturitatea digitală și riscul de disrupție devin elemente esențiale în analiza valorii”, a precizat președintele ISF.
ESG și sensibilitatea evaluărilor la riscuri
Indicatorii ESG (mediu, social și guvernanță) sunt din ce în ce mai importanți în deciziile de investiții și în costul finanțării. Companiile cu scoruri ESG bune beneficiază de acces mai facil la capital și costuri mai mici, în timp ce cele cu performanțe slabe se confruntă cu prime de risc mai mari.
„ESG influențează direct rata de actualizare utilizată în evaluare. Un profil ESG slab crește riscul și reduce valoarea companiei, în timp ce un profil ESG bun poate reduce costul capitalului și poate susține evaluări mai ridicate”, a explicat acesta.
În contextul actual, cu dobânzi ridicate și incertitudini geopolitice, evaluările companiilor sunt mai sensibile la modificările ratelor de actualizare și ale primelor de risc. Valentin Ionescu a exemplificat că o creștere a ratei de actualizare de la 6% la 10% poate reduce valoarea unei companii cu aproximativ 40%, chiar dacă performanța operațională rămâne aceeași.
„Evaluarea nu scade neapărat pentru că firma produce mai puțin, ci pentru că viitorul este actualizat mai agresiv la prezent, într-un context de incertitudine și costuri mai mari ale capitalului”, a subliniat președintele ISF.nnProfesioniștii din domeniu trebuie să aibă competențe interdisciplinare, iar educația financiară și formarea continuă sunt esențiale. Președintele ISF a concluzionat că încrederea și reziliența devin avantaje competitive decisive în noua economie financiară.
Sursa: Economistul.ro
