Conform Economistul.ro: Nvidia își continuă ascensiunea fulminantă pe piața de inteligență artificială, raportul financiar recent dezvăluind o creștere spectaculoasă a veniturilor, depășind cu mult așteptările analiștilor și confirmând trendul ascendent. Compania a generat venituri de 96 de miliarde de dolari, o dublare față de anul precedent, din care 89 de miliarde de dolari provin din segmentul centrelor de date. Previziunile pentru următorul trimestru, estimate la 108 miliarde de dolari, indică o continuare a acestei traiectorii.
Motorul creșterii și provocările lanțului de aprovizionare
Platforma Blackwell Ultra a fost principalul motor al succesului din acest trimestru, compania lansând deja noua generație de GPU-uri, Vera Rubin, înainte ca piața să își fi epuizat cererea pentru modelele actuale. Angajamentele de aprovizionare au explodat, ajungând la 279 de miliarde de dolari, o creștere semnificativă motivată de necesitatea asigurării în avans a memoriilor, considerate acum o resursă limitată. Această strategie a avut un impact temporar asupra marjelor și fluxului de numerar, acesta din urmă scăzând la 21 de miliarde de dolari. Totuși, scăderea fluxului de numerar este explicată prin investițiile masive în stocuri și lanțul de aprovizionare pentru noua platformă, nu printr-o diminuare a cererii.
Jensen Huang, CEO-ul Nvidia, subliniază că cererea înregistrează o creștere de aproape 100%, în timp ce Nvidia estimează o creștere a veniturilor de aproximativ 70%, oferta fiind factorul limitativ. Compania a majorat prețurile cu peste 15%, fără a oferi reduceri. Această situație ar putea propulsa Nvidia pe locul al doilea în topul companiilor de tehnologie americane după venituri, depășind Apple și Alphabet, imediat după Amazon. Toate aceste semne indică o companie care refuză comenzi, nu una cu probleme de cerere.
Diversificarea bazei de clienți și impactul pe termen lung
Un risc latent, prezent și anterior, îl reprezenta concentrarea bazei de clienți pe câteva nume mari. Deși marile companii tehnologice continuă să reprezinte o parte importantă din activitate, hiperscalerii generând aproximativ 55% din veniturile centrelor de date, Nvidia își extinde prezența. Serviciile cloud de AI, clienții industriali și cei din sectorul enterprise contribuie acum cu restul de 45%. Nvidia nu mai este doar un producător de cipuri, ci devine un strat de infrastructură esențial pentru dezvoltarea AI, un aspect al modelului său de afaceri greu de reprodus de către concurenți. Angajamentul Amazon de a achiziționa încă 2 milioane de GPU-uri în următorii doi ani, în paralel cu dezvoltarea propriilor cipuri, sugerează o concurență reală, dar, deocamdată, nimeni nu a găsit o alternativă viabilă la Nvidia.
Acest moment marchează, probabil, o nouă fază pentru AI, care transcende dezvoltarea modelelor pentru a deveni o infrastructură permanentă pentru produse, agenți AI, inferență și aplicații pentru companii. Este o cursă strategică, în care nimeni nu dorește să rateze o platformă tehnologică cu un potențial comparabil cu trecerea la internetul mobil sau cloud.
Pentru investitorii individuali, Nvidia rămâne o țintă preferată. Pe platforma eToro, aceasta era cea mai deținută acțiune la nivel global și de către investitorii români la sfârșitul ultimului trimestru. Capacitatea Nvidia de a vinde cipuri de siliciu este incontestabilă, însă întrebarea crucială este dacă restul industriei poate construi suficientă memorie, putere și capacitate de centre de date pentru a susține această cerere. Există, totodată, riscul ca investițiile din industria care stă la baza cererii de cipuri Nvidia să depășească veniturile generate de AI. Se anticipează investiții reale în tehnologie reală, dar și un risc crescut de supracapacitate în anumite segmente. Câștigătorii cursei AI ar putea fi cei care nu doar achiziționează GPU-uri, ci le utilizează eficient și le valorifică financiar.
Sursa: Economistul.ro
