Conform Ziarul Financiar: Acțiunile OMV Petrom au provocat un adevărat șoc în piața de capital vineri dimineață, investitorii care au intrat pe platformele de tranzacționare cu 10-15 minute înainte de startul oficial al ședinței confruntându-se cu o cotație de 0,986 lei. Această valoare reprezenta o scădere abruptă de 25% față de prețul de referință, declanșată de apariția unui ordin masiv de vânzare pentru 6,76 milioane de acțiuni.
Volatilitate neașteptată în predeschidere
În faza de predeschidere, când tranzacțiile efective nu au loc, ci se calculează doar un preț teoretic de deschidere, piața a fost bulversată. Cea mai bună cotație de vânzare afișată era de 0,986 lei pentru cele peste 6,7 milioane de acțiuni, în timp ce pe partea de cumpărare apărea o ofertă mult mai mică, de 1,330 lei pentru doar 10.400 de acțiuni. Acest dezechilibru semnificativ a determinat sistemul să calculeze un preț teoretic de deschidere mult diminuat.
„În ședința de predeschidere, apariția unui ordin de vânzare a aprox 6,7 mil. acțiuni SNP la piață a bulversat investitorii. Dar acel ordin a atras și cumpărători care au vrut să profite de această ocazie. Din acest motiv, prețul potențial de deschidere a variat de la 0,986 lei/acțiune (după momentul introducerii ordinului de vânzare) până la 1,2510 lei/acțiune (prețul de deschidere)”, a explicat Marcel Murgoci, director de tranzacționare la Estinvest.
Ordinea la piață, fără o limită superioară de preț, a fost inclusă în calculul prețului teoretic cu întreaga sa cantitate. Deoarece nu existau suficiente ordine de cumpărare aproape de prețul de referință, prețul teoretic a scăzut până la nivelul unde s-a găsit contrapartida. Această situație a generat confuzie și, în același timp, oportunități pentru investitorii ageri.
Explicații pentru ordinul neașteptat
Specialiștii consideră că apariția unui astfel de ordin masiv în faza de predeschidere nu reflectă, în majoritatea cazurilor, o opinie negativă despre compania OMV Petrom, ci mai degrabă o problemă legată de execuția unei tranzacții. Printre posibilele cauze se numără fonduri care au nevoie să lichideze o poziție la prețul de deschidere, o realocare de portofoliu, un algoritm de tranzacționare programat să transmită ordinul la începutul sesiunii sau chiar o simplă eroare de introducere a datelor.
După intrarea pe piață a unor ordine de cumpărare care au absorbit parțial volumul mare de vânzare, diferența dintre prețurile de cumpărare și vânzare s-a redus. Ședința de tranzacționare a debutat, în cele din urmă, la prețul de 1,251 lei pe acțiune, mult peste valoarea minimă înregistrată în predeschidere.
Impactul asupra pieței și contextul economic
Chiar și după deschiderea oficială, acțiunile OMV Petrom au continuat să fie tranzacționate sub prețul de referință. În primele 20 de minute de tranzacționare, rulajul cu titlurile SNP a depășit 10 milioane de lei, pe un volum de circa 8 milioane de acțiuni. Prețul acțiunii se menținea la 1,289 lei, în scădere cu 1,9%, în timp ce capitalizarea companiei atingea 80,3 miliarde de lei.
Această volatilitate la deschidere nu a fost un eveniment izolat, mișcări similare cu prețuri teoretice mult depărtate de referință fiind observate în ultimele ședințe și la alți emitenți importanți de pe Bursa de Valori București. Indicele BET a înregistrat o scădere generală, iar Hidroelectrica pierdea 2,67%, ajungând la 182 de lei. Romgaz s-a numărat printre puținele acțiuni care au consemnat creșteri, cu 1,38%, beneficiind de rezultatele semestriale peste așteptări publicate vineri.
Ședința de vineri a venit pe fondul publicării datelor preliminare privind Produsul Intern Brut (PIB) al României pentru al doilea trimestru, care au indicat o stagnare față de trimestrul anterior și o scădere de 0,4% comparativ cu aceeași perioadă a anului 2025. Analiștii Erste au notat că această cifră este sub estimarea lor, dar peste consensul pieței, menținând scenariul unei recesiuni ușoare în 2026.
Sursa: Ziarul Financiar
