Piețele financiare europene se confruntă cu riscuri sporite în 2026, avertizează Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA), în ciuda performanțelor solide din a doua jumătate a anului 2025. Raportul recent al autorității atrage atenția asupra unei serii de factori care ar putea genera corecții bruște și episoade de instabilitate. Tensiunile geopolitice, evaluările ridicate ale activelor și incertitudinile economice persistente alimentează riscurile.
Tensiunile geopolitice, un motiv de îngrijorare
Unul dintre principalii factori de risc menționați în raportul ESMA este reprezentat de tensiunile geopolitice. Escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu a avut deja un impact direct asupra piețelor financiare. Aceasta s-a manifestat prin creșterea prețurilor la energie și materii prime, dar și prin creșterea volatilității. Primele reacții ale piețelor confirmă sensibilitatea acestora la șocuri externe.
Verena Ross, Președinta ESMA, a subliniat importanța monitorizării și gestionării riguroase a riscurilor. Acesta este un aspect esențial pentru funcționarea ordonată a piețelor. Analiza ESMA evidențiază posibilitatea unor corecții dezordonate care s-ar putea transmite între piețe.
Creșterea corelațiilor și riscul de contagiune
Evaluările ridicate ale activelor reprezintă o altă preocupare majoră. În special pe piețele de acțiuni, nivelurile record cresc probabilitatea unor corecții abrupte. Incertitudinile economice persistente nu fac decât să accentueze acest risc. Creșterea corelațiilor între clasele de active amplifică riscul de contagiune. Aceasta poate duce la transmiterea rapidă a șocurilor între piețe.
Raportul ESMA evidențiază vulnerabilități și în sectorul creditului privat. Acesta este caracterizat prin opacitate și interconectare ridicată cu sistemul financiar. O atenție deosebită este acordată și piețelor de criptoactive, unde volatilitatea rămâne ridicată. Riscurile operaționale și tehnologice sunt, de asemenea, în creștere. Atacurile cibernetice și amenințările hibride vizează tot mai frecvent instituțiile financiare și infrastructurile de piață. Comportamentul investitorilor este un alt factor de risc, cu o orientare crescândă către produse pasive și platforme digitale. Influența rețelelor sociale crește riscul formării de bule speculative.
Măsuri de prevenție și supraveghere
Raportul ESMA subliniază că piețele au rămas reziliente în a doua jumătate a anului 2025. Această reziliență nu reduce însă riscurile structurale. Interconectarea crescută între piețe, nivelul ridicat al datoriilor și incertitudinea macroeconomică creează condițiile pentru episoade de volatilitate accentuată.
Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe este responsabilă cu publicarea periodică a raportului privind tendințele, riscurile și vulnerabilitățile din piețele financiare ale Uniunii Europene. Evaluarea pentru începutul anului 2026 indică menținerea riscurilor de piață, de contagiune și operaționale la niveluri ridicate. Riscurile de credit sunt considerate ridicate, iar cele de mediu moderate.
