Căderea Bitcoin și temerile legate de politica monetară a SUA
Bitcoin a suferit o scădere abruptă de circa 16% joi, ajungând la prețul de 61.350 de dolari, cel mai scăzut nivel din 2024. Ether, principalul său competitor, a scăzut cu aproximativ 15%, atingând valoarea de 1.812 dolari. Această sell-off în masa din piața cripto a stârnit teme legate de posibilele efecte ale numirii lui Kevin Warsh în fruntea Rezervei Federale Americane, după nominalizarea acestuia de către președintele Donald Trump.
Culoarul îngust al politicii monetare
Tranzacționarii speculează că Warsh, cu trecut său în cadrul Rezervei Federale, ar putea accelera procesul de strângere a politicii monetare, cunoscut sub numele de quantitative tightening (QT). Aceasta înseamnă o diminuare a achizițiilor de obligațiuni, ceea ce ar putea reduce semnificativ lichiditatea din piață. Investment analyst Nic Puckrin a subliniat: „Crypto market este acum în plină capitulare, iar temerile legate de o politică monetară mai restrictivă nu fac decât să înrăutățească situația.”
Cercetătorii de la Binance au semnalat că traderii ar putea supraevalua riscurile unei accelerări a QT-ului. Michael JJ, un analist al Binance, a precizat că sistemul financiar din SUA are o capacitate limitată de a suporta o reducere rapidă a bilanțului central, aducând în discuție probleme precum „constrângerile de infrastructură” și cerințele mari de finanțare a Trezoreriei.
Impactul pe termen scurt asupra pieței cripto
În ultimele 24 de ore, aproximativ 1 miliard de dolari în poziții Bitcoin au fost șterse, conform datelor de la CoinGlass. Aceasta a fost rezultatul închiderii obligațiunilor de tip leverage, pe fondul scăderii prețului. De asemenea, piața globală de criptomonede a pierdut aproximativ 2 trilioane de dolari de la apogeul său din octombrie anul trecut.
„Se simte o panică generalizată în rândul investitorilor,” a afirmat Manuel Villegas Franceschi de la Julius Baer. „Temerile legate de o abordare mai agresivă a lui Warsh în ceea ce privește QT nu fac decât să sublinieze provizoritatea pieței cripto.” De data aceasta, investitorii nu doar că renegociază activele pe care le pot lichida rapid, dar și evaluează cântarul riscurilor asociate cu fiecare investiție.
Lichiditate în strâmtoare
Un alt aspect esențial discutat de Binance se referă la nivelul rezervelor băncilor. O posibilă reducere a rezervelor sub un prag critic ar putea duce la creșteri ale ratelor de repo, ceea ce ar complica și mai mult accesul la finanțare. În momentul în care ratele de repo cresc, se creează o presiune semnificativă asupra piețelor financiare, extinzând efectele negative dincolo de domeniul criptomonedelor.
La rândul său, Deutsche Bank a subliniat importanța fluxurilor de ETF instituționale ca un factor de influență asupra sentimentului pieței. Aceasta sugerează că incertitudinile referitoare la numirea lui Warsh și politica monetară a Federal Reserve ar putea transmite semnale negative pentru toți investitorii.
Pe termen scurt, traderii își concentrează atenția asupra capacității Bitcoin de a se menține într-un interval de 60.000-70.000 de dolari. De asemenea, ochii pieței sunt ațintiți și asupra evoluțiilor în domeniul ratelor de repo, într-o perioadă în care lichiditatea devine un subiect fierbinte atât în domeniul crypto, cât și pe piețele tradiționale. Pe măsură ce temerile legate de politică monetară cresc, provocările din sectorul cripto devin tot mai evidente.
